Les investissements sur des fonds de commerce ou sur des immeubles répondent à des logiques très différentes. Les achats de fonds de commerce correspondent à des achats d’entreprise, demandant des qualités d’entrepreneur, et autorisant, en cas de progression rapide de l’activité, des plus-values spectaculaires.
Les achats murs et fonds répondent à une autre logique : il s’agit d’achat de foncier avec toutes les conséquences financières en découlant.
Lorsqu’on achète une entreprise, les critères déterminants sont la rentabilité et la répétabilité des résultats.
A l’achat d’un immeuble, le nombre de mètres carrés est très important ; a contrario, pour un fonds de commerce, importe la rentabilité découlant de l’emplacement, de la qualité des rénovations et du management.
En pratique, l’achat d’un hôtel murs et fonds ne répond pas à une logique entrepreneuriale mais à la constitution d’un patrimoine immobilier sous des fiscalités aménagées (transmission de patrimoine). Il est à noter que la propriété d’un immeuble n’a jamais contribué à l’accroissement du chiffre d’affaires (c’est même le contraire !).